來源：中國能源報

7月14日，天（tiān）津創業環保集團股份有限公司（下稱“創業環（huán）保”）披露非公開發行股票預案（àn），將向長江生態環保集（jí）團有限公司（sī）（下稱“長江環保集團”）、三峽資本控股有限（xiàn）責任公司（下稱“三峽資本”）、天津市政投（tóu）資有限公司（下稱“市政投資（zī）公司”）共3名特定對象非公（gōng）開（kāi）發行股份，募（mù）資不超過18億元用於償還有息負債及補充流動資金。

作為三峽集團旗下重要全資子公司和專業（yè）化投資機構，長江環保（bǎo）集團及三峽資本在資本（běn）市場一直動作不斷。據記者不完全統計，僅今年以來，“三峽係”就接連買入、增持納川股份、興蓉環（huán）境、上海環境（jìng）、北控水（shuǐ）務等環保企（qǐ）業股份。

一係列（liè）資本運作背後，“三峽係”在下著怎樣（yàng）“一盤大棋”？

斥資16億“牽手”創業環保（bǎo）

資料顯示，創業環保是天津城投（tóu）集（jí）團下屬環境水務公司，也是中國首（shǒu）家以汙水處理為主業的A、H股上市公司，擁有國（guó）內（nèi）成熟（shú）的水務項目運（yùn）營經驗以及實（shí）力強大的研發中心（xīn）和研發團隊，在生（shēng）物除臭、生物菌製（zhì）劑、汙泥處理、工業廢（fèi）水方麵擁有較強的技術優勢，目前已在長江經濟帶7個省份投資（zī）水務項目，是開展長江大保護（hù）工作的重要參與方。

長江環保集團則是（shì）三峽集團開展長江大保護工作的實施主體（tǐ），在長江經濟帶擁有大量的汙水處（chù）理項目。

根據（jù）創業環保披露的信息，本次股份發行價格為5.56元/股，不低於定價基準日前20個交易日公司股（gǔ）票交易均價的80%，長江環保集團（tuán）、三峽資本、市政投資公司分別擬（nǐ）認（rèn）購約1.798億股、1.079億股、0.359億股，認購金額分別為10億元、6億元、2億元，“三峽係”認（rèn）購金額達（dá）16億元，發（fā）行對象將均以現金方式認購。扣（kòu）除（chú）發行費用後的募集資金擬全部用於償還有息負債及補充流（liú）動資金。

創業（yè）環保稱，此（cǐ）次引（yǐn）進戰略投資者是基於企業經營戰略和業務發展的需要，公司與“三峽係”將在符（fú）合各自標準和互惠互利的（de）前提下，共同開（kāi）發（fā）長江經濟帶環保市場，切（qiē）實推進“長江大保護項（xiàng）目”。

“本次（cì）非公開發行股票完成後，公司將有效借助戰略投資者的產（chǎn）業背景、市場（chǎng）渠道等資源優勢，積極擴大（dà）市場份額和影（yǐng）響力，共抓‘長江大保護計劃’，繼續秉承‘還碧水於世界，送（sòng）清新於人間’的（de）企業願景（jǐng），為社會提供高效優質的（de）綜（zōng）合環境服務。”創（chuàng）業環保表示。

狂攬水務上市公司股份

事（shì）實上（shàng），今年以來，“三峽係”在資本市場（chǎng）頻（pín）頻出手。

今年1月23日，長江環保集團通（tōng）過集中競價的交易方式增持納川股份無限售條件流通股24.32萬股，占上市公司總股本的0.02%。此後的幾個月內，長江環保集團又連續進行了6次增持，增持總股份比例為4.98%。此外，納川股份股東睿匯海納將其持有（yǒu）的公司（sī）5168萬股股份（fèn）（占公司總股本的5.01%）轉讓給三峽資（zī）本。轉讓價格為4.07元/股，轉讓價款合計2.1億元。截至目前，納川股份第二、三大股東（dōng）均屬（shǔ）“三峽係”，二者合計持股比（bǐ）例為15%。

同樣被多次增持股份的還有（yǒu）興蓉環境（jìng）。

今（jīn）年2月（yuè）19日，長（zhǎng）江環保集團通過集中競價方式增持興（xìng）蓉環境無限售條件流通股173萬股，占公司總股本（běn）的0.06%，晉（jìn）升為公司持股5%以上的股東。此後（hòu），2月21日至6月（yuè）23日期間，“三峽係”繼（jì）續通過二級市場集中交易方式累計增持公司無限售（shòu）流通股約1.49億股，占（zhàn）公（gōng）司總股本的5%。目前，“三峽係”合計（jì）持有（yǒu）興蓉環境10%的股份，已（yǐ）成為其第二大（dà）股東（dōng）。

除此之外，“三峽（xiá）係”今年還連續增（zēng）持了（le）上海環境、北（běi）控（kòng）水務等多家（jiā）上（shàng）市公司。

據記者不完全統計，早在2019年，“三峽係”就（jiù）已陸（lù）續買入納川（chuān）股份、興蓉環境（jìng）、洪城（chéng）水業、武漢控股、國禎環（huán）保、福能股份、旺能環（huán）境、浦華水務（wù）、川投能源、廣州發展、國投電力、北控水務等（děng）12家上市公司及子公司部（bù）分股權。

從（cóng）目（mù）前已攬入的上市公司來看，“三峽係”所投資的企業多數涉及水環境治（zhì）理業務。以北控（kòng）水務為例，作為北京控股集團旗下專注（zhù）於水資源循環利用和水生態環境（jìng）保護事業的旗艦企業，其全產業鏈運作成（chéng）熟，是名副（fù）其實的行業龍（lóng）頭企業。

“從三峽係的（de）股權投資方向上可（kě）以看出，它（tā）主攻水（shuǐ）務板塊，主要的方式是采取公司股權與項目兼投的形式，更加聚焦水及水生態環保領域。”華西證券環保公用（yòng）行業首席分析師晏（yàn）溶指出。

耗資上千億的長江大保護

近年來（lái），環保越來（lái）越受（shòu）關注，尤其是沿長江經濟帶（dài）的環（huán）境保護，國家尤為重視。2016年以來，國（guó）家多次要（yào）求“把修複長江生態環境擺在壓倒性位置，共抓大（dà）保（bǎo）護、不搞大開發”。

2017年10月，國家發展改革委批示指出，目前在長江沿線三峽集團是最具經濟實力的（de）央企，當前和今後一個時期實施長江經濟（jì）帶戰略任務（wù）十（shí）分艱巨，特別是（shì）大保護任務十分繁重，亟需三峽（xiá）集團發揮骨（gǔ）幹、主（zhǔ）力作用。

2018年12月13日，長江環保集團在武漢注冊成立，注冊資本金為300億（yì）元，作為（wéi）三峽集團開展長江大保護工作的核心實施主體。此（cǐ）後，“三峽係”便在資本市場開啟了瘋狂“掃貨”模式。

據三峽集團透露（lù），截至2019年底，共（gòng）抓長江大保護已全麵鋪開，已（yǐ）落（luò）地項目投資總額408億元，九江、宜（yí）昌、蕪湖、嶽陽等四個試（shì）點城市先行先試（shì）工作全麵（miàn）展（zhǎn）開，37個子項正抓緊建（jiàn）設。第二批12個合作市縣（xiàn）全部完成對接，其中重慶、武漢區域取得重要進展，重慶區域初步明確範圍、建設（shè）節點和目標，匡算總投資超過400億（yì）元。武漢區域積極推進“一湖一河一係統一新城一生態綜合（hé）體”和“資本+”模式，匡算總投資超（chāo）過600億元；正在推進和規劃中的項目投資匡算總額超過1850億元。

為了助力長江大保護順利實（shí）施，三峽集團（tuán）牽頭（tóu）設立了長（zhǎng）江綠色（sè）發展投（tóu）資基金、長江大保護專項資金。其中，長江綠色發展（zhǎn）投資基金由國家發（fā）改委與三峽集團共（gòng）同發起設立，首期規模200億（yì）元，未來計劃形成千億元規模。

中（zhōng）國（guó）環境科學研究院研究員劉錄三撰（zhuàn）文表示，目（mù）前長江流域磷汙染成為製約水質改善的主要影響（xiǎng）因素，農業源排放量占（zhàn）比高，而（ér）工業源入河對水體的影響更直接（jiē），且化（huà）工（gōng）圍江、航運汙染風險引起廣泛關注。未來（lái）長江水生態（tài）環（huán）境安全保障仍有諸多（duō）挑戰。